上周大盘一度破位下探至2284点，随后在多重利好传闻影响下出现放量大涨。但由于预期的利好未能兑现，上周四和周五指继续震荡走低。
之前一直处于连续十个交易日净买入状态的基金，在8月20日周三当天大幅卖出，基金整体净流出高达46.9亿元。
不过，周四和周五两个交易日中，基金并没有延续周三的大幅卖出为，仅净卖出3.4亿元。上述数据表明，基金虽然对后市短期走势看法不乐观，但并不过度悲观，市场有望维持震荡。
资金显示主力小幅减仓
根据TopView数据显示，上周沪市总成交额为2110.0亿元，其中主动流入资金为1019.9亿元，主动流出1090.1亿元，累计净流出70.2亿元。全市场资金动向显示，各大主力席位均呈现出小幅减仓状态。
TopView数据显示，8月18日至8月22日的5个交易日里，基金整体成交461.6亿元，资金累计净流出15亿元。不过从其每个交易日的交易况来看，8月18日基金抄底加仓资金净流入30.1亿，除去部分基金购买新“中国南车601766”的15亿资金外，当天基金资金流入只有15.1亿。所以基金在8月8日和8月11日两次的买入高峰过后，一直处于净买入减缓的趋势。到8月20日基金结束了连续10天的净买入，借大涨净卖出46.9亿元。
法人账户席位上周一出现了大规模减持为，当天净流出高达36.1亿。而此前一周的五个交易日，法人账户一共仅卖出6.9亿元，这反映出“小非”们此前的稳定预期在政策的影响下出现了明显波动。不过在报复性反弹的刺激下，随后的四个交易日出现了明显缓和，仅净卖出2.6亿元。
QFII与基金分歧仍大
从板块资金流向上看，资金净流入相对集中的是煤炭、生物医药、交通运输、饮料乳制品和电子器件板块，分别净流入19932万、5347万、5203万、3876万和2430万元，资金净流出相对集中的是金属冶炼、有色金属、商业零售、石油天然气和钢铁板块，分别净流出25065万、24711万、20492万、15363万和11253万。
值得注意的是，近一段时间以来，煤炭板块首次受到资金的青睐，位居净买入榜首，这显现出超跌的热点板块开始重新受到关注。此外，生物医药、交通运输、食品饮料、电子器件板块也正是目前基金经理认为的受周期影响相对较小的避风港。
另外，各大主力资金在品种的选择上则分歧巨大。数据显示，基金席位集中买入中国南车、中国平安601318、中国神华601088、中国人寿601628和中煤能源601898，集中卖出招商银600036、华能国际600011、中信证券600030、兴业银601166和大商份600694。但是，QFII席位集中卖出中国南车、中国平安、中国远洋601919、中国人寿和交通银601328，集中买入浦发银600000、大秦铁路601006、中信证券、招商银、海螺水泥600585。这一统计结果显示，QFII与基金对后市分歧依然巨大。
获334亿补贴 中国石化中期又分红
虽然上半年业绩大幅下降了73.4％，但中国石化还是推出了每股0.03元的分红预案，这是中国证监会上周六进一步鼓励上市公司现金分红新规公布后第一家这么做的上市公司。
值得注意的是，中国石化上半年获得的334.02亿元补贴远超前期流传的300亿元。
中国石化8月25日公布的半年报显示，上半年归属于母公司股东的净利润为93.39亿元，比去年同期的351亿元下降了73.4％。主营业务的大幅亏损，是造成中国石化上半年净利润急剧下降的原因。中国石化上半年营业利润亏损了237.84亿元，比去年同期的532.85亿元下降了144.6％。
现有的93.39亿元盈利，来自于334.02亿元补贴的贡献。扣除非经常性损益后的每股净利润为亏损0.201元，而去年同期高达0.403元。此外，中国石化每股净资产为3.523元，高出去年同期3.471元1.5％，净资产收益率为3.06％，比去年同期的12.31％下降了9.25个百分点。
334.02亿元的补贴，大大高于市场前期流传的300亿元金额。今年一季度，中国石化获得的补贴是74亿元，如此算来二季度获得的补贴高达260.02亿元。中国石化董事会表示，2008年上半年，国际原油价格大幅上涨，国内成品油价格从紧控制。面对严峻而复杂的经营形势，公司优化生产经营、强化精细管理、挖潜增效、节能减排和安全生产，努力增加油气生产，加快结构调整，采取多项措施增加成品油供应量，保障国内成品油市场供应，实现了油气产量、原油加工量、成品油销量、主要化工产品产量的稳步增长。
虽然业绩大幅下降，但中国石化还是推出了中期现金分红预案，这是中国证监会上周六进一步鼓励上市公司现金分红新规公布后，第一家这么做的上市公司。中国石化表示，董事会同意以按中国企业会计准则的59.52亿元净利润为基数派发股息，提取10%的法定盈余公积5.95亿元后，加上年初未分配利润687.58亿元，并扣除本年已分配2007年度期末现金股利99.71亿元，按每股0.03元（含税）进行现金股利分配，现金股利合计约26.01亿元。
