上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成。自2003年1月2日起对外发布,基日为2002年12月31日,基点为100点,代码为000012。

    上证国债指数是上证指数系列的第一只债券指数,它的推出使我国证券市场股票、债券、基金三位一体的指数体系基本形成。上证国债指数的目的是反映我们债券市场整体变动状况,是我们债券市场价格变动的“指示器”。上证国债指数既 为投资者提供了精确的投资尺度,也为金融产品创新夯实了基础。

上证国债指数的编制方法为：

(1) 选样

国债种类： 在上海证券交易所上市的国债。

发行量： 目前暂不考虑发行量限制。

国债剩余期限： 国债的剩余期限在一年以上。

付息方式： 固定利率付息和一次还本付息。

(2) 指数计算

① 基期指数

基期指数为100点;采用100为初值可以直观的看出指数值的百分比变动,而且国际上主要指数也是以100 为初值。

② 计算公式

    采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权,计算公式为：

报告期指数=［(报告期成分国债的总市值
+报告期国债利息及再投资收益)

／基期］×基期指数
其中,总市值=∑(全价×发行量)

全价=净价+应计利息

    报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益。

(3) 指数修正

① 修正公式

采用“除数修正法”修正。

    当成分国债的市值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以保证指数的连续性。修正公式为：

修正前的市值原除数=修正后的市值新除数

其中,修正后的市值=修正前的市值+新增(减)市值;

    由此公式得出新除数(即修正后的除数,又称新基期),并据此计算以后的指数。

② 需要修正的几种情况

·国债新上市--新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。

·暂停交易 --当某一成分国债暂停交易时,不作调整,用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。

·发行量变动 --凡有成分国债发生发行量变动,在成分国债的发行量变动日前修正指数。

·月末最后一个交易日--将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。

(4) 指数调整

    每月最后一个交易日,将剩余期限不到一年的国债剔除。　

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